昔时一个月，债市收益率呈现颠簸下行态势。12月2日，10年期国债活跃券种“240011”利率早盘跌破2%大关，创比年新低；10年期中债国债到期收益率跌破2%关隘来到1.981%，较11月初下行约16个基点。尽管债市短期走牛，但笼统近期“多空”身分看，国债收益率进一步下行空间有限。
往年临比年末，部分机构投资者会提前进行跨年建树布局，通过调度投资组合，布局债券等大约在明天一年内带来领略利息收入的金钱，为下一年的投资行当作念准备。投资者的无风险金钱需求飞腾，助推年末国债收益率下行。
除建树行情外，年末债市总体预期流动性环境趋于宽松，国债等固收类金钱的投资诱导力相对提高。一方面，11月以来，市集利率合座守护在战略利率隔邻波动，以“化债”为主的政府债采集刊行并未显赫扰动资金面。这成绩于中国东说念主民银行笼统诈骗公开市集买断式逆回购、公开市集国债贸易以及中期假贷便利（MLF）等战略器具，有劲呵护银行体系流动性。另一方面，受偏宽松的资金面以及市集利率订价自律机制轨范同行活期进款订价影响，部分原有的同行活期进款转向国债等利率债品种建树，鼓舞利率债收益率无数下行。
弥远国债收益率也反馈市集对经济弥远增速和通胀的预期，这又受宏不雅战略取向的影响。现在，一揽子增量战略着力还在进一步开释，在中央经济使命会议召开前夜，市集对来岁经济基本面和战略力度的预期尚不豁达。
站在现时的收益率低位水平看，更应着重到债市回转的利空身分。待年末资金完成大鸿沟建树利率债后，短期看，机构资金后续的建树需求动能将旯旮削弱。更为挫折的是，自9月底一揽子增量战略出台以来，10月、11月多项经济绸缪旯旮好转，反馈增量战略正在推崇着力。新的一年，因循性的货币战略和愈加过劲的财政战略将接续加力因循宏不雅经济大盘，鼓舞经济行稳向好。
笼统来看，国债收益率不存在单边捏续赫然下行的基础。接下来，债市“多空”身分将交汇博弈，弥远国债收益率与明天经济向好的态势将愈加匹配。