债市周二（12月17日）颠簸回调，连日飞扬的交投厚谊有所敛迹，国债期货全线小幅收跌，银行间现券收益率平均回升1-2BPs，短债推崇劣于长债；公开阛阓大额净投放，税期驾临导致流动性敛迹，资金利率大宗转为上行。
机构以为，资金面扭转对近期飞扬的买盘见谅形成扰动，鉴于中央经济处事会议定调“流动性充裕”，阛阓对来岁全体流动性预期尚显厚实，不外已有部分不雅点预测降准时机或稍蔓延至明岁首，而不一定在年内落地，这也在一定历程上令债市狂见谅绪有所降温。
【行情追踪】
国债期货广宽小幅回落，30年期主力合约跌0.14%，10年期主力合约跌0.11%，5年期主力合约跌0.08%，2年期主力合约跌0.03%。
银行间主要利率债收益率大宗上行，5年及7年期国债活跃券收益率上行1.75bp，10年期“24附息国债11”上行0.25bp报1.715%，同期限“24国开15”上行0.85bp报1.791%。此外，30年期“24相等国债06”上行0.49bp报1.955%。
交游所地产债涨跌不一，“20万科06”涨超6%，“20万科08”涨超1%；“20龙湖02”跌超3%。
临连年末，国债逆回购价钱在迎来冲高行情。12月17日，国债逆回购品种广宽上行，放胆收盘，触及资金跨年的品种，GC014日内上行超20BP，R-014日内上行超18BPs。此外，GC001、GC002、GC003、GC004、R-001、R-028等多个国债逆回购品种日内上行超10BPs。
当日，债券型ETF成交活跃。放胆收盘，短融ETF（511360）成交额达275.04亿元，证金债券ETF（511520）成交额打破90亿元，30年国债ETF（511090）成交额打破70亿元。
【国外债市】
北好意思阛阓方面，当地时辰12月16日，好意思债收益率集体上升，2年期好意思债收益率涨1.9BP报4.26%，3年期好意思债收益率涨1.9BP报4.236%，5年期好意思债收益率涨1.8BP报4.263%，10年期好意思债收益率涨1.3BP报4.404%，30年期好意思债收益率涨0.3BP报4.598%。
亚洲阛阓方面，日债收益率周二大宗延续上升，10年期日债收益率尾盘报1.082%，上行1.7BP，3年期和5年期日债收益率隔离上行0.1BP和2.7BPs，报0.599%和0.742%。
欧元区阛阓方面，当地时辰12月16日，法国10年期国债收益率涨0.3BP报3.042%，德国10年期国债收益率跌1BP报2.244%，意大利10年期国债收益率涨0.7BP报3.398%，西班牙10年期国债收益率涨1.1BP报2.932%。其他阛阓方面，英国10年期国债收益率涨3BPs报4.440%。
【资金面】
央行公告称，为保捏银行体系流动性充裕，以固定利率、数目招标形势开展了3554亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。数据露馅，当日1416亿元逆回购到期，据此瞎想，单日净投放2138亿元。
Shibor短端品种大宗上行。隔夜品种上行0.4BP报1.425%；7天期上行2.5BP报1.787%；14天期上行1.9BP报1.892%；1个月期下行0.2BP报1.706%，创2022年11月以来新低。
【讯息面】
中央财办关系负责同道解读2024年中央经济处事会议精神示意，扩大内需是政策之举，提振挥霍是重中之重。来岁将实践提振挥霍专项手脚，要点是把促挥霍和惠民生缜密相干起来。要厚实民营企业政策预期和发展信心，有用引发民间投资活力；来岁救援“两新”的超恒久相等国债资金将比本年大幅加多，琢磨将更多阛阓需求广、更新换代后劲大的家具和畛域纳入政策救援畛域；实践一系列针对性化债举措，缩短场地政府债务风险，包括作念好场地政府隐性债务置换处事，科学分类、精确置换，优化债务结构，缩短利息使命，同期要加速完善政府债务处置轨制，严格程序场地政府举债步履，矍铄停止违章举债冲动，决不可在化解存量债务风险的同期加多新的违章债务。
央行党委召开会议强调，来岁实践好限制宽松的货币政策，当令降准降息，保捏流动性充裕；持续作念好金融救援融资平台债务风险化解处事，救援房地产阛阓止跌回稳；有序推动金融服务业和金融阛阓轨制型开放，推动多档次债券阛阓建设；要点救援科技改造、绿色发展、提振挥霍、稳外贸，促进房地产阛阓和本钱阛阓牢固发展。多位受访东说念主士以为，这开释了浓烈“稳增长”信号，在“限制宽松”的取向下，货币政策空间进一步灵通，来岁降准降息齐可期。同期，针对房地产、挥霍等畛域，央行也有望推出新的结构性货币政策器具。
【机构不雅点】
中信证券：后续各项救援实体经济的财政器具额度将全面培植，政府可讹诈财力将显耀改善，财政开销结构将向民生挥霍角落歪斜。从货币政策来看，会议条目实践限制宽松的货币政策，当令降准降息，瞻望来岁逆回购利率降幅为40-50BPs，LPR和贷款利率降幅可能更大。从地产政策来看，地产仍在政策落地期，在“止跌回稳”的政策目标下，提议要点关注城中村纠正和危旧房纠正落地进展。
华泰固收：11月信济总量不算弱，剔除开销节拍错位的影响，基本延续了9月以来的成立态势，详尽10-11月数据来看，现时的经济水位处于较三季度赫然改善的位置。利率的趋势性暂未改变，但长端利率可能对来岁政策空间已提前订价，票息保护弱化后，交游的遑急性赫然培植。操作上，短期持续捏有长端／超长端利率债，不再追涨，利好终了等时点限制止盈。
中金固收：经济复苏仍需捏续的政策救援，由于来岁货币政策宽松较为笃定，而来岁财政政策落地仍需要时辰，瞻望本轮债市行情可能还会捏续一段时辰，阛阓或将对后续宽松预期进行充分订价。跟着来岁货币政策平缓认信得过践，届时短端收益率或将迎来补降，收益率弧线或将笔陡化。